بورس آپدیت پایگاه خبری تحلیلی آموزشی بازار سرمایه ایران
در این مقاله قصد داریم به تحلیل بنیادی فولاد مبارکه بپردازیم
شرکت فولاد مبارکه اصفهان با مأموریت نقش محوری در توسعه صنعتی، اقتصادی و اجتماعی کشور و ارتقای صنعت فولاد، بیش از ۵۰ درصد مصرف فولاد در زمینه های خودروسازی و قطعه سازی، صنایع فلزی سبک و سنگین و لوله های انتقال سیالات، صنایع بسته بندی، صنایع لوازم خانگی و الکتریکی و صنایع لوله و پروفیل را تولید می نماید. در شرکت فولاد مبارکه اصفهان و فولاد سبا محصولاتی همچون، گندله، آهن اسفنجی، تختال، کلاف گرم، کلاف سخت سرد، کلاف قلع اندود، کلاف گالوانیزه و کلاف رنگی تولید می شود.
مقدمه
شرکت فولاد مبارکه اصفهان با مأموریت نقش محوری در توسعه صنعتی، اقتصادی و اجتماعی کشور و ارتقای صنعت فولاد، بیش از ۵۰ درصد مصرف فولاد در زمینه های خودروسازی و قطعه سازی، صنایع فلزی سبک و سنگین و لوله های انتقال سیالات، صنایع بسته بندی، صنایع لوازم خانگی و الکتریکی و صنایع لوله و پروفیل را تولید می نماید.
در شرکت فولاد مبارکه اصفهان و فولاد سبا محصولاتی همچون، گندله، آهن اسفنجی، تختال، کلاف گرم، کلاف سخت سرد، کلاف قلع اندود، کلاف گالوانیزه و کلاف رنگی تولید می شود.
تاریخچه و موضوع فعالیت
شـرکت فولاد مبارکه اصفهان در تاریخ 28/12/1369 به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس شده و تحت شماره 7841 در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی اصفهان به ثبت رسید و متعاقباً از تاریخ 23/10/1372 شروع به بهره برداری نموده است. شـرکت در تاریخ 21/02/1383 به موجب صورت جلسه مجمع عمومی فوق العاده به شـرکت سهامی عام تبدیل و در تاریخ 07/12/1385 در بورس اوراق بهادار پذیرفته شده و سهام شرکت در تاریخ 20/12/1385 مورد معامله قرار گرفته است. نشانی مرکز اصلی شرکت: اصفهان، میدان آزادی، خیابان سعادت آباد و محل فعالیت آن 74 کیلومتری جنوب غربی اصفهان می باشد. در شکل زیر نمایی از روند توسعه ها و افزایش ظرفیتهای تولید، از زمان آغاز بهره برداری تا کنون نشان داده شده است. بر این اساس ظرفیت تولید فولاد خام در گروه فولاد مبارکه در مجموع به 10.300.000تن رسیده است.
طرح توسعه
برنامه های توسعه در شرکت اصلی:
شرکت در راستای دستیابی به توازن در زنجیره ارزش سرمایه گذاری های گروه فولاد مبارکه، پروژه احداث نورد گرم 2 شرکت را در دست اجرا دارد. هدف اصلی از اجرای این طرح تبدیل نمودن تختال تولیدی در طرح توسعه زیرسقف ناحیه فولادسازی و ریخته گری به ورق فولادی و همچنین تولید محصولات ویژه و کیفی می باشد که تاکنون در کشور قابلیت تولید نداشته اند. در حال حاضر پروژه در مراحل نهایی انعقاد قرارداد می باشد. پیشبینی میشود که با شروع مراحل اجرایی، این پروژه ظرف مدت 3 سال به بهره برداری برسد.
طرح های توسعه گروه عبارتند از :
پروژه کنسانتره سازی شرکت فولاد سنگان خراسان، پروژه فولاد سازیدر شرکت فولاد سفیددشت چهارمحال و بختیاری، پروژه تولید الکترود در شرکت نوین الکترود اردکان
ترکیب سهامداران
روند تغییرات سرمایه شرکت
چرخه تولید
این شرکت طی فرآیند تولید خود گندله و سنگ آهن را به ورق سرد و گرم تبدیل می‌کند. فرآیند تولید شرکت در هفت ناحیه صورت می‌گیرد که در نمودار زیر به شکل مختصر نشان داده شده است:
شرکت فولاد مبارکه دارای هفت ناحیه‌ی تولیدی به شرح زیر می‌باشد:
- ناحیه آهن سازی
- واحد انباشت و برداشت مواد خام
- واحد گندله سازی
- واحد آهک سازی
- واحد احیای مستقیم
ورودی این واحد سنگ آهن می‌باشد که طی فرآیند تولید به گندله و در نهایت به گلوله‌های آهن اسفنجی تبدیل میشود.
- ناحیه فولاد سازی
- واحد حمل مواد
- واحد کوره های قوس الکتریکی
- واحد متالورژی ثانویه و آماده سازی پاتیل
- واحد ریخته گری مداوم تختال
- واحد آماده سازی شمش
ورودی این واحد آهن قراضه و آهن اسفنجی می‌باشد که طی فرآیند به تختال تبدیل و خنک سازی میشود.
- ناحیه نورد گرم
تختال‌ها به واحد نورد گرم منتقل می شود و پس از گرم شدن تا 1280 درجه سانتی گراد در کوره‌های پیش گرم کن و پوسته زدایی در نورد های اولیه و نهایی نورد شده و در نهایت ضخامت آن به 16 تا 1/2میلی متر می‌رسد که به صورت کلاف ( کویل ) تولید می گردد .
- ناحیه نورد سرد
- خطوط اسیدشوئی
- واحد تاندم میل
- واحد نورد دو قفسه ای
- واحد شستشوی الکترولیتی
- واحد تمپرمیل
- واحد قلع اندود
- کارگاه غلتک
در این واحد ورق گرم طی فرآیند تولید به ورق سرد تبدیل میشود.
- واحد ورق قلع اندود
- واحد ورق گالوانیزه
- واحد ورق رنگی
اطلاعات مالی گذشته
افزایش تولید محصولات گرم از سال 96 به بعد به علت بهره برداری از فولاد سبا می باشد .
مقدار فروش شرکت روند صعودی دارد و با توجه به طرح های توسعه پیش رو انتظار ادامه این روند را داریم .
رشد مبلغ فروش به جهت رشد نرخ و مقدار فروش می باشد .
قابل ذکر است بیش از 80 درصد فروش شرکت داخلی و از طریق بورس کالا انجام می شود.نرخ گذاری بورس کالا نیز تابعی از قیمت های جهانی و نرخ دلار نیما می باشد . رشد نرخ فروش عمدتا به جهت رشد نرخ دلار می باشد .
مفروضات تحلیل
با توجه به مفروضات ذکر شده در بالا شرکت برای سال 99 با منظور نمودن میانگین نرخ دلار 20هزار تومان برای کل سال ،توانایی تحقق 1832 ریال سود به ازای هر سهم را دارد .
گفتنی است زمزمه هایی از تغییر ضرایب سنگ آهن به گوش می رسد که در صورت افزایش نرخ ،سودآوری فولاد دستخوش تغییر خواهدشد .
تحلیل حساسیت
جدول فوق سودآوری فولاد را با توجه به تغییر نرخ شمش فولاد خوزستان و نرخ ورق گرم نشان می دهد.
قابل ذکر است در جدول تحلیل حساسیت سود آوری شرکت با فرض نرخ دلار از 17 هزار تومان تا 21 هزار تومان محاسبه شده است .
- پیش بینی کارشناسی :
